按照投资者选股方法的不同，一般可以将投资策略分为三类：价值投资策略、成长投资策略、价值成长投资策略。
一、何为价值投资策略
格雷厄姆是价值投资的奠基人之一，他在其著名的《聪明的投资者》一书中提出了许多关于价值投资的论述。
他认为投资者买卖股票应该像买卖实物一样考虑其价值，并且在低于其内在价值时买入，高价时卖出，不需要理会市场的波动，只需关注自己感兴趣的股票并对其进行分析。他认为价值投资是一种寻找被市场低估的公司的投资策略，投资者应该关注公司的基本面，包括盈利能力、现金流、负债水平和管理团队等因素，以评估公司的价值；投资者应该采取长期持有的策略，认为只有当公司的基本面得到持续改善并且市场对其价值的认可逐渐提高时，股价才会上涨；投资者应该分散投资于多个行业和地区，以降低风险并确保在某些行业或地区出现问题时，整个投资组合仍能保持稳定；投资者应该避免追涨杀跌和频繁交易，因为这些行为可能会导致高成本和低回报；投资者应该采用保守的投资风格，例如选择低估值的公司和稳健的股票，而不是高成长的公司和高估值的股票。总之，格雷厄姆的价值投资观点强调了投资者应该关注公司的基本面和长期持有的策略，以及避免追涨杀跌和频繁交易的行为。
传统的价值投资在国外已经经过了几十年的检验，实践证明了该投资策略的有效。长期来看，市场平均回报率往往低于价值投资者所获得的回报率。例如，标准普尔500指数的年化回报率为10%左右，而价值投资者在其组合中所获得的年化回报率通常在15%到20%之间。价值投资不是能使人一夜暴富的方法，但价值投资能让你获得稳定的收益。
二、何为成长投资策略
成长投资策略其目标是寻找具有高成长潜力的公司并购买其股票。这种投资策略通常适用于那些寻求获得高于市场平均水平的回报的投资者。成长投资者通常会选择那些在其所处行业中具有领先地位的公司，这些公司可能具有更高的市场份额、更快的增长率和更好的盈利能力。成长投资者通常会寻找那些被市场低估的公司，因为这些公司可能具有更高的内在价值和未来增长潜力。成长投资者通常会关注公司的财务指标，例如市盈率、市净率和自由现金流量等，以评估公司的估值和成长潜力。成长投资者通常会采用长期投资策略，认为只有当公司的基本面得到持续改善并且市场对其价值的认可逐渐提高时，股价才会上涨。这种策略可以减少交易成本和税收影响，并提高投资回报率。成长投资者通常会分散投资于多个公司，以降低风险并确保在某些公司或行业出现问题时，整个投资组合仍能保持稳定。成长投资策略可以帮助投资者寻找那些具有高成长潜力的公司并购买其股票，从而实现高于市场平均水平的回报。
费雪是成长投资的先驱之一，他的理念和选股方法对许多投资者产生了深远的影响。费雪认为，成长投资的核心在于寻找那些具有高增长潜力的公司，这些公司在未来几年内有望实现高速增长并获得可观的利润。他主张投资者应该关注公司的盈利、收入和现金流等基本面指标，以便更好地评估公司的内在价值和未来潜力。成长型股票的投资价值主要体现在以下几个方面：公司的销售和收入增长率高于市场平均水平、公司的利润率高于市场平均水平、公司的财务状况良好，负债率低，现金流充足、公司具有持续增长的潜力，即公司在未来可以保持持续的高速增长。费雪强调，选择成长型股票的关键是要寻找那些未来增长潜力较大的公司，从上一个财政年度的收入和利润增长率中选择未来增长潜力较大的公司、选择市场份额较大，但仍有增长空间的公司，费雪还提出了一些其他的选股标准，如公司的管理质量、人员素质、产品质量等等。通过深入了解公司的业务模式、竞争优势、财务状况和风险因素等信息，投资者可以更好地把握公司的投资价值和潜在风险。此外，费雪还强调了投资者应该避免短期交易和追涨杀跌的行为，而是要长期持有优质股票，享受公司成长所带来的资本增值和分红收益。他认为，只有通过长期投资才能真正实现财富自由和稳健的投资回报。
三、价值成长投资策略
价值成长投资策略价值成长投资策略是一种选择价值被低估、成长潜力较大的股票进行投资的策略。这种策略的核心是找到价格合理、具有成长潜力的股票，并在其价值被市场发现之前买入并持有。具体来说，价值成长投资者通常会关注公司的财务状况、营收增长率、市场份额、研发投入、产品或服务的市场需求等因素，来判断股票的价值是否被低估。然后，他们会寻找那些估值较低、但成长潜力较大的公司，并在其价格被市场发现之前买入并持有。价值成长投资策略相对于价值投资策略来说，更注重成长潜力，但同时也需要对公司的财务状况和市场竞争力进行深入分析。它的优点是风险较小，因为价值成长型股票的价格通常会随着时间的推移而增长。但是，由于成长型股票的波动性较大，它的收益可能不如价值型股票稳定。
价值成长投资策略与传统价值策略和成长策略有一些不同之处。传统价值策略通常关注的是低估值的公司，并认为这些公司在未来可能会出现价格上涨的机会。而价值成长投资策略则更加注重公司的内在价值和未来增长潜力，并寻找那些具有良好基本面、稳健财务状况和管理团队的公司。成长策略则主要关注那些具有高速增长潜力的公司，并且通常会采用高估值来反映这种增长潜力。而价值成长投资策略则在寻找高成长潜力的同时，也会关注公司的内在价值和估值水平，以确保投资的安全性和可持续性。因此，可以说价值成长投资策略是传统价值策略和成长策略的一种结合，既注重公司的内在价值和长期增长潜力，又能够承受一定的市场波动和风险。
价值成长投资策略在传统价值投资策略的基础上吸收了成长投资策略的优点，并将两者有机结合。价值成长投资策略不再绝对地将股票分为成长股或价值股，而是重视价值和成长的平衡，既重视估值的合理性，又强调公司具备一定成长的优势。价值成长投资策略有两个收益的来源，低估值向合理估值回归的收益和成长潜力释放过程中带来的价值增长，实现了现期价值和成长潜力的平衡。
价值成长投资策略是价值投资策略和成长投资策略的相互结合，所以三者之间既有相同的地方，也有不同的甚至是相反的地方。价值投资是基于公司的内在价值和安全边际来进行投资的，其关注的是公司的价值和财务状况，如资产负债表和现金流量表等。价值投资者通常不关注公司的成长性，但是他们通常能够发现被市场低估的公司，因为这些公司往往具有价值被低估的风险。成长投资是基于公司未来的增长潜力和可持续性来进行投资的，其关注的是公司的成长性和增长能力。成长投资者通常关注公司的市场地位和产品销售增长等方面，并通过对这些因素的分析来决定是否投资。价值投资可以使投资者避免投资高风险的公司，但有时可能会错过成长型公司的投资机会。成长投资可以带来更高的回报，但也有可能会被高风险的公司所误导。在市场情况不同的时候，价值投资和成长投资的策略选择可能会有所变化。例如，在经济衰退期间，价值投资者可能更关注低市盈率和低市净率的公司，而在经济增长期间，成长投资者可能更关注高成长性和高市值的公司。从历史的发展来看，价值投资者往往能在熊市中得到更好的收益，而成长投资者在牛市能如鱼得水。
价值成长投资策略在资产与成长性的选择上介于价值投资策略和成长投资策略之间，弥补了这两种策略的一些缺点。相对于价值投资策略，价值成长投资策略更加注重公司的成长性，但并不完全忽略公司的内在价值。它力求投资于价格低于其内在价值的成长型公司股票，以获取高于市场平均水平的收益。同时，它也相对更加谨慎地控制风险，避免因过度追求高成长而承担过多的风险。相对于成长投资策略，价值成长投资策略更加注重公司的内在价值，而不是仅仅关注公司的高增长潜力。它会进行充分的财务分析和估值，以确定被投资公司的真实价值，并力求投资于价格低于其真实价值的股票。这样可以降低投资风险，提高长期回报的稳定性。因此，价值成长投资策略在资产与成长性的选择上介于价值投资策略和成长投资策略之间，既注重公司的成长性，又注重公司的内在价值，旨在找到一个平衡点，以实现长期稳健的投资回报。
